La domination croissante de l’IA dans le monde, qu’elle remodèle les flux de travail des industries ou d’influencer les portefeuilles des investisseurs, redéfinit l’évolution de la société et des économies. Bien sûr, le battage médiatique et le buzz autour de l’IA ont été et sont difficiles à ignorer, mais la question est: ce battage médiatique éclipse-t-il souvent les véritables défis et limites de l’IA?
Selon un nouveau Rapport de trading de joursL’excitation autour de la bulle de l’IA pointe vers des signes de surévaluation rappelant l’ère DOT-COM. Bien que certaines zones de l’IA soient vraiment transformatrices, ce n’est pas tout boom ou buste, mais quelque part au milieu.
Dan Buckley, analyste en chef à Daytrading.compense que l’IA est un véritable boom technologique, mais il est livré avec des poches de surhype et de spéculation en cours de route. « Nous constatons des entrées record de capitaux, des évaluations de haut en bas, des sentiments unilatéraux et des investissements motivés par le FOMO avant le bon sens. Pourtant, nous constatons également des cas d’utilisation réel pour l’investissement en IA et en infrastructure à une échelle industrielle », a-t-il déclaré.
«Le meilleur cadrage est généralement que l’IA est un véritable boom contenant des bulles localisées, pas une manie au tableau.»
La question demeure – L’AI est-elle une bulle? Une bulle fait référence au moment où le prix d’un actif, comme une action ou une action, et parfois même une industrie entière, augmente en valeur financière beaucoup plus élevée que sa valeur réelle. Cela se produit généralement en raison de la surexcitation et des investisseurs «suivant la foule», plutôt que de baser les décisions sur de vrais facteurs tels que la demande et les bénéfices.
Les stocks sont trop chers
Actuellement, un certain nombre de prix des entreprises d’IA, dont Microsoft et Nvidia, sont sensiblement plus élevés que leurs bénéfices ou ventes réels. Normalement, les cours des actions élevés sont justifiés par des bénéfices élevés, mais les évaluations des nouvelles sociétés d’IA plus récentes sont, à l’heure actuelle, trop inflamées car elles supposent des bénéfices futurs importants qui ne se matérialiseront jamais. Cela est démontré par un investissement important de 560 milliards de dollars dans l’IA par les entreprises au cours des deux dernières années, mais les revenus supplémentaires estimés de ces sociétés ne sont que de 35 milliards de livres sterling – un écart considérable de 525 milliards de dollars.
Hype AI avant les résultats
La société dans son ensemble suppose que l’IA révolutionnera à peu près tout, mais le rapport de Day Trading a découvert que de nombreuses sociétés ne génèrent pas suffisamment de revenus pour justifier une telle excitation. Les investisseurs évaluent de nombreux rendements sur les jeunes technologies dans les phases d’adoption précoce dans un «espoir» que les rendements correspondront à leurs investissements. De plus, de nombreuses entreprises sont des «lavages de l’IA», une tactique pour exagérer leurs capacités d’IA pour se commercialiser comme plus précieuse que peut-être une évaluation traditionnelle.
Risques financiers
Certains acteurs mondiaux établis comme NVIDIA et Amazon financent leur croissance grâce à des flux de trésorerie robustes, mais de nombreuses startups de l’IA plus récentes s’appuient fortement sur le capital-risque ou le financement de la dette, ce qui les rend très vulnérables si les conditions de financement changent. L’enthousiasme actuel en matière d’IA peut attirer un financement d’urgence dans certains cas, mais cette dépendance à un financement à haut risque met en évidence la fragilité présente dans certains segments du marché de l’IA.
Optimisme unilatéral
Le sentiment des investisseurs envers l’IA est très positif, mais aussi haussier. Les perspectives sceptiques sont rarement reconnues, ce qui peut laisser le marché de l’IA vulnérable aux corrections soudaines si la confiance est perdue. Historiquement, les bulles ont tendance à coïncider avec l’augmentation de la volatilité, mais le S&P 500 est resté relativement calme jusqu’à présent, suggérant une stabilité au niveau de la surface. Cependant, cela peut refléter la confiance des investisseurs convaincus de la promesse de l’IA.
Les investisseurs inexpérimentés alimentent le battage médiatique de l’IA?
Selon Day Trading, une augmentation des investisseurs inexpérimentées sautant sur le train de battage médiatique de l’IA peut gonfler les évaluations et augmenter le risque de corrections soudaines. Tout comme le comportement vu dans la bulle DOT-COM, les nouveaux acheteurs suivent des récits existants, à l’heure actuelle sur la base du buzz des médias sociaux et des titres des nouvelles, au lieu de se concentrer sur les revenus actuels ou la valeur réelle.
La liquidité maintient l’infrastructure d’IA rouler
Bien que les taux d’intérêt soient plus élevés par rapport aux niveaux pré-pandemiques, les grandes entreprises technologiques ont suffisamment de liquidités pour continuer à investir massivement dans l’IA sans prendre trop de risques. Le rapport de l’équité fraîche ou des emprunts incertains reste relativement faible.
Stockage spéculatif
Certaines sociétés d’IA, comme Coreweave et Open IA, amènent de manière agressive les ressources, y compris les puces d’IA et les talents d’ingénierie, en prévision de la demande. Cela crée un risque financier supplémentaire si la croissance des ventes devait ralentir. Sans retour sur ROI ni modèles commerciaux, le capital est à la merci de la croissance de l’IA ou de son absence.
La bulle n’est pas éclatée
Le rapport de Day Trading met en évidence une gamme de préoccupations, similaires à la bulle DOT-COM de la fin des années 1990 et au début des années 2000. Par exemple, l’IA est déjà utilisée à grande échelle, fournissant des gains de productivité, en particulier dans des secteurs comme la finance, la logistique et les médias, ce qui n’était pas évident à l’ère DOT-COM.
Bien que les sociétés d’IA prétendent créer actuellement une valeur réelle, par rapport aux investissements dans les infrastructures, seuls quelques-uns bénéficient de marges rentables, comme Microsoft et Nvidia.
Des investissements substantiels ont été réalisés pour une croissance à long terme, et non un rendement rapide à court terme. Par conséquent, les véritables rendements peuvent encore se matérialiser au fur et à mesure que le plein potentiel de l’IA se déroule au fil du temps. Eric Schmidt, ancien PDG de Google, a décrit: «L’IA comme infrastructure pour une nouvelle ère industrielle, pas seulement une mode technologique qui passe».
Dan Buckley ne pense pas que l’IA soit juste un battage médiatique, mais l’optimisme excessif peut être dangereux. « L’IA est réelle et précieuse », a déclaré Buckley. «Mais c’est lorsque le sentiment du marché dépasse les résultats commerciaux réels que je commence à m’inquiéter de la dangereuse des investisseurs.»
